美联储正面临史上最令人困惑的经济局面

美联储正在应对一场非危机时期罕见的复杂经济：消费支出强劲但消费者信心疲弱，债券收益率处于数十年来高位而股市却大幅上涨，美国经历能源冲击但增长仍在加速。房价高企、住房市场陷入僵局，失业率处于历史低位且移民收紧限制了劳动力流入，但工资增长缓慢。通胀在部分领域放缓、在另一些领域重新抬头，而这一切背后是历史性的 AI 热潮——它要么推动生产率激增，要么引发大规模裁员。